Рынок слияний и поглощений в России

По данным отчета компании KPMG, при небольшом росте количества сделок слияний и поглощений общая сумма сделок увеличилась на 46%, достигнув 75,8 млрд. долл.

Основной вклад внес добывающий сектор экономики. «Роснефть», Essar Oil и «Башнефть». В целом понимание того, что российский рынок дает доходность выше средней, к инвесторам пришло прочно и надолго. Достаточно интересно также то, что в прошлом году 80% сделок по покупке российских активов иностранными компаниями пришлось на страны Ближнего Востока и Азии.

Сумма сделок составила 21,2 млрд. долларов. При этом сумма сделок по покупке российскими компаниями зарубежных активов выросла в 3 раза и составила 15,3 млрд. долларов. Общий рынок прошлого года горнодобывающей промышленности и металлургии эксперты оценивают в 8,4 млрд. долларов, при этом внутренние сделки в стоимостном выражении составляют 7,7 млрд.

На примере предыдущих периодов для текущей ситуации можно вспомнить знаковые сделки для золотодобывающей отрасли за последние несколько лет.

1. Polyus Gold International и миноритарные акционеры выкупают с рынка 31,8% компании в 2016 году за 3,7 млрд. долларов В 2015 году компания стала самой эффективной среди 10-и крупнейших производителей золота в мире. После сделки доля миноритарных акционеров оценивалась в 12 млрд. рублей. Деньги от продажи акций были нужны владельцу Polyus Gold для выплаты долга за консолидацию компании.
2. Polymetal International в 2016 году продает ICT Group и неназванному инвестору 6,1% компании за 326 млн. долларов. Всего было продано 26 млн. обыкновенных акций ICT Holding, контролируемой Александром Несисом и партнерами. Букраннерами стали Goldman Sachs International и Morgan Stanley & Co. International.
3. ЗАО «Базовые металлы» в 2013 году продало Stanmix Holding Limited 100% компании за 212 млн. долларов. В рамках сделки Highland Gold (аффилированная с кипрской Stanmix Holding) привлекла кредит «Газпромбанка» на 250 млн. долларов. Основное месторождение — Кекура на Чукотке. Запасы золота по российским стандартам С1+С2 оценивались в 46,7 тонны, по стандартам JORC — в 47,9 тонны по категории Indicated и 42 тонны по категории Inferred.
4. ЗАО «Маминская горнорудная компания» в 2013 году продано Vitalex Investments Ltd и Arrowline Investments Ltd «Полиметаллу» полностью за 96,5 млн. долларов. Деньгами была оплачена только часть сделки — 3,9 млн. долл., остальное — акциями Polymetal International Plc, которые выпустили в пользу продавца (согласно котировкам, около 1,25%). Интерес к «Маминскому» ЗАО в «Полиметалле» объясняли тем, что оно имело развитую инфраструктуру (дорога, близость к ЛЭП на 10 кВ) и удобно расположено (70 км от Екатеринбурга). Для сравнения, «Воронцовское» месторождение «Полиметалла» дальше на 450 км.
5. ОАО «ЮВГК» продало 82,34% доли Polyus Gold Int. в 2017 году за 158 млн. долларов компании, контролирующим бенефициаром которой считается бывший управляющий директор компании Highland Gold Mining. Сумма будет выплачена двумя траншами: основной платеж в 100 млн. долларов после передачи доли и оставшаяся часть в размере 58 млн долларов по достижении проектом определенных операционных и финансовых показателей.

Станислав ЖУРАКОВСКИЙ