Восходящий тренд на рынке золота сохранится

На этой неделе вышла аналитика Всемирного совета по золоту (World Gold Council, WGC), которая утверждает, что восходящий тренд на рынке золота останется и в следующем году.

В декабрьском издании Gold Investor сообщается, что на фоне роста акций и повышения ставок в США золото все равно смогло показать хорошую динамику в этом году. Но это не единственная причина для изменения цены за тройскую унцию.

Каковы ключевые факторы для волатильности в следующем году?

1. Денежная политика Центробанка США. Это один из основных факторов для волатильности в 2018 году и один из решающих факторов для цены золота. В планах ФРС США — дальнейшие повышения процентных ставок, а также сокращение своего баланса. Европейский Центральный банк и Банк Японии, возможно, также будут сворачивать политику количественного стимулирования. При этом аналитики Всемирного совета по золоту считают, что само ужесточение денежно-кредитной политики некоторых центробанков будет происходить достаточно медленно и осторожно. Поэтому давление на стоимость желтого драгметалла будет сдержанным.
2. Поддержка фондового рынка и ослабление доллара США. Окончание ценового ралли на фондовом рынке может снова толкнуть цены на золото еще дальше вверх. Если в конце 2017 году уже наблюдались признаки ослабления доллара, то цена золота сможет от этого только выиграть.
3. Рост доходов жителей Азии. Этот фактор достаточно сильно повлияет и на рынок физического золота. Например, Китай, который выступает одним из крупнейших рынков золота в мире. Властям страны удалось избежать сильного ослабления экономики, и в следующем году уже будет наблюдаться ее рост. Также, согласно прогнозам, Индия в 2018 году станет одной из стран с максимальным ростом экономики. Индийский внутренний рынок золота сможет адаптироваться к новому налогу на товары и услуги, связанные с желтым драгметаллом. Это будет поддерживающим фактором для физического спроса.
4. Центробанки, в том числе российский, поддержат рост золотовалютных резервов. В отчете WGC по странам с наибольшим золотым запасом за сентябрь-октябрь этого года отмечается, что золотой запас России достиг 1801,2 тонны, что на 22,3 тонны больше в сравнении с предыдущим отчетным периодом. Примечательно также, что, например, в Турции запас вырос на 30,2 тонны и достиг 525,8 тонн. По оценкам Всемирного совета по золоту, 20 крупнейших стран-держателей золотого запаса продолжили наращивать резервы.
5. Рост производства золота. Из четвертого пункта выходит еще один крайне важный фактор — рост производства золота в России и некоторых странах. На повышающийся спрос со стороны Центробанков, промышленности, населения разных стран, золотодобывающая промышленность отвечает адекватным ростом, который поддерживает важнейший рыночный баланс спроса и предложения.

Исходя из текущих предпосылок, следующий год может стать достаточно интересным для золотодобывающей отрасли в целом.

Станислав ЖУРАКОВСКИЙ