Рост спроса на физическое золото и другие факторы роста

По данным аналитиков Thomson Reuters GFMS, физический спрос на золото с октября по декабрь 2017 года вырос на 1,1% по сравнению с аналогичным периодом 2016 года и составил 1093 тонны.

При этом общее потребление ювелирной промышленностью несколько снизилось — до 583 т (на 3,4%). Насколько прочен рост интереса к физическому золоту и на каких позициях желтый металл сегодня?

Потребление золота ювелирной промышленностью в России выросло на 20% до 9,9 т. Ювелирный спрос в Китае снизился на 9% до 151,7 т, в Индии — на 4% до 187,3 т за отчетный период 4 квартала. Розничный спрос на слитки и монеты снизился на 10,9% до 312 т, включая 241 т слитков (−5,9%) и 71 т монет (−24,4%).

При этом отток из ETF составил всего 5 т в четвертом квартале, по сравнению со 158 т годом ранее. А до этого еще был приток 30 т в третьем квартале. В октябре-декабре покупки золота банками (официальный сектор) выросли на 35,7% до 132 т. При этом общее предложение золота в мире за квартал выросло на 0,4% до 1096 тыс. т, производство первичного золота снизилось на 1,8% до 823 т. Переработка же вторичного выросла на 0,2% до 290 тонн. Вторичная переработка растет уже не первый год и будет расти дальше, так как уже в 2016 году было посчитано, что на обычных свалках одного только золота лежит на 55 млрд. долларов.

Россия же при растущем спросе продолжает наращивать предложение. Например, ГОК «ПАВЛИК» добыл по итогам прошлого года к концу четвертого квартала 6,5 т драгметалла в годовом исчислении.

Поэтому само движение физического золота стоит рассматривать в нашем случае через призму геополитического климата и движения фондовых рынков. На фоне слабого доллара золото в этом году взяло хороший старт. При сохранении спроса в Индии на уровне 2017 года и роста инвестиционного спроса в Китае эксперты GFMS ожидают цену в 1360 долларов за унцию и не исключают пика в 1500 долларов.

Что же касается экономики Китая, то Международный валютный фонд уже пересматривал свои ожидания по прогнозу на рост в 2018 году. МВФ ожидает, что экономика Китая в текущем году вырастет на 6,2%. Это на 0,2 процентных пункта выше, чем в аналогичном прогнозе в январе 2017 года. Процесс перебалансировки в Китае продолжается, как видно из снижающегося профицита счета текущих операций и увеличения доли услуг в валовом внутреннем продукте. При этом по факту 2017 года оказалось, что темпы роста ВВП Китая выше прогнозируемых на 0,4 процентных пункта. Государственное статистическое бюро страны обнародовало предварительные данные, где ВВП Китая в 2017 году составил 82,72 трлн. юаней (около 12,72 трлн. долларов), что на 6,9% больше, чем в 2016 году. Поэтому этот тренд также будет играть на руку золотодобывающей отрасли.

Станислав ЖУРАКОВСКИЙ